乐鱼体育官网 2026年稀土永磁供需缺口扩大, 龙头功绩杀青

供给刚性收缩与需求爆发共振，行业迎来“量价皆升”的黄金期。

一、 核心逻辑：供需缺口捏续扩大

2026年，稀土永磁行业最核心的投资逻辑在于供需缺口的捏续扩大。供给端受配额管束及外洋入口收紧影响，增速权贵放缓；而需求端则受益于新动力汽车、东说念主形机器东说念主及低空经济的爆发，呈现高速增长态势。

* 供给收缩：2025年稀土开采诡计增速同比下滑15.5个百分点，中重稀土委果零增长。同期，缅甸形式震动及越南不容稀土原矿出口，导致外洋供应进一步收紧，瞻望2026年群众氧化镨钕供需缺口将扩大至0.9万吨。

* 需求爆发：新动力汽车已经最大引擎，瞻望2026年群众产量将摧毁2600万辆。东说念主形机器东说念主（单机需2-3kg磁材）和低空经济（eVTOL单机需10-20kg磁材）正成为新的增长极，瞻望2035年新兴畛域需求占比将达5.5%。

二、 价钱走势：核心上移，亚博高位启动

供需殷切凯旋推高了稀土价钱核心。2026年开年，氧化镨钕价钱已站上68万元/吨，年内涨幅超35%。机构预测，2026年氧化镨钕价钱核心有望抬升至60-80万元/吨区间，为产业链公司盈利材干提供强撑捏。

三、 投资策略：聚焦龙头与出海

在行业高景气周期中，提倡要点温煦具备时候壁垒、资源掌控力及出海材干的龙头企业。

1. 上游资源型：直接收益加价

* 朔方稀土 (600111)：群众最大轻稀土供应商，leyu体育配额占比超50%，本钱上风彰着，直接收益于稀土价钱高涨。

* 中国稀土 (000831)：中重稀土整合平台，受益于中重稀土价钱“易涨难跌”的特点。

2. 中游磁材型：功绩弹性最大

* 金力永磁 (300748)：群众龙头，已实现东说念主形机器东说念主电机转子及磁材家具的小批量录用，在低空飘扬器畛域亦有布局，功绩弹性凸起。

* 中科三环 (000970)：老牌时候龙头，2025年净利润同比预增超5倍，家具掩饰汽车、机器东说念主、风电等畛域，时候壁垒高。

* 正海磁材 (300224)：贯穿八年销量增长，2025年净利润同比预增超200%，在节能和新动力汽车畛域增长壮健。

3. 出海布局型：侧目买卖壁垒

* 盛和资源 (600392)：海表里资源双布局，买通“资源-冶真金不怕火-磁材”全产业链，受益于外洋业务膨胀。

* 宁波韵升 (600366)：受益于行业蚁集度升迁，估值迷惑空间大。

四、 风险教唆

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1. 价钱波动风险：稀土价钱短期可能因市集情谊或战术调控出现回调。

2. 时候替代风险：铁氧体材料在部分中低端畛域的渗入率升迁，可能分流稀土需求。

3. 地缘政事风险：好意思国“金库贪图”等战术可能股东要道矿产自主可控，中长久或减弱中国订价权上风。

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